新NISAで積立を始めようとしたとき、多くの人が「オルカンとS&P500、どちらを選べばいい？」と悩みます。この記事では両者の違いを事実ベースで比較し、どちらが自分に向いているかを判断する材料を提供します。
積立タイムマシン編集部
最終更新: 2025年6月
本記事は金融庁・JPX・MSCI・S&P Dow Jonesなどの公開情報と、積立タイムマシン独自のシミュレーションデータをもとに作成しています。
先に結論をお伝えします。
※ どちらも長期的に世界経済の成長を享受できる優良なインデックスです。どちらが必ず良い・悪いと断言できるものではありません。
「オルカン」は「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」の愛称で、MSCI ACWI（All Country World Index）に連動する投資信託です。先進国23カ国・新興国24カ国を合わせた約47カ国・約3,000銘柄をカバーし、時価総額の比率に応じて世界全体に分散投資できます。
米国の比率が最も高いのは、世界の株式時価総額で米国企業が最大の割合を占めるためです。国別比率は市場の値動きに応じて変わるため、最新値は運用会社の月次レポートで確認する必要があります。
S&P500は、米国の代表的企業500社で構成される株価指数です。アップル・マイクロソフト・エヌビディア・アマゾン・メタといったテクノロジー大企業が上位を占め、米国経済の動向をほぼそのまま反映します。日本では「eMAXIS Slim米国株式（S&P500）」が最も人気のある商品です。
過去20年以上にわたり、世界の主要指数の中でも高いリターンを誇ってきた実績があります。一方で、米国1カ国への集中という点では分散が効いておらず、米国経済が低迷した際の影響を受けやすい構造でもあります。
| 項目 | オルカン | S&P500 |
|---|---|---|
| 対象国 | 約47カ国（全世界） | 米国のみ |
| 銘柄数 | 約3,000銘柄 | 約500銘柄 |
| 分散度 | ◎ 地域・国際分散 | △ 米国集中 |
| 過去リターン | ○ 高水準 | ◎ さらに高水準 |
| 信託報酬 | 年0.05775% | 年0.08140% |
| 暴落リスク | やや緩和（米国外分散） | 米国に連動 |
| シンプルさ | ◎ 1本で世界完結 | ◎ 米国特化で明快 |
※信託報酬はeMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）、eMAXIS Slim米国株式（S&P500）の2025年6月時点の税込数値。
両商品の公式な分配金再投資基準価額から検証した、商品設定後の月次実績を使った計算結果です。
【2020年1月〜2025年6月】毎月3万円積立
オルカン
+132万円
+66.7%
元本 198万円
評価額 330万円
S&P500
+154万円
+77.9%
元本 198万円
評価額 352万円
【2018年11月〜2025年6月】毎月3万円積立（両商品の公式実績が揃う期間）
オルカン
+201万円
+83.9%
元本 240万円
評価額 441万円
S&P500
+242万円
+100.9%
元本 240万円
評価額 482万円
読み取れること
※両系列とも「A：公式月次データ」です。商品設定後の実績を使用しており、将来の成果を示すものではありません。
下落局面では両者ともに大きく動きますが、状況によって差が生まれることもあります。
コロナショック（2020年2〜3月）
現在の検証済み台帳は月末の月次データです。日中・日次の高値から安値までの最大下落率や、下落前の水準へ戻るまでの正確な期間は、このデータからは判定していません。
▶ 最大下落率・回復期間は未算出
インフレ・利上げショック（2022年）
2022年の円ベース・分配金再投資込みの暦年リターンは、オルカンが約−5.6%、S&P500が約−6.1%でした。これは各年の年初から年末までの変化であり、年中の最大下落率や回復期間ではありません。
▶ 暦年リターンを同じ条件で比較
数値を読む際の注意
単年の暦年リターンが近くても、年中の値動き、最大下落率、回復までの期間が同じとは限りません。地域分散の有無だけから将来の下落耐性を断定することもできません。
▶ 指標ごとに分けて確認
オルカンとS&P500はいずれも株式商品で、価格が大きく下がる可能性があります。上記の暦年リターンだけでは最大下落率や回復速度を比較できず、将来のリスクが同等であることも示しません。
新NISA（2024年〜）のつみたて投資枠は年間120万円、成長投資枠と合わせた年間投資枠は360万円、生涯の非課税保有限度額は1,800万円です。制度は将来変更される可能性があります。最新情報は金融庁・お取引の証券会社等の公式情報をご確認ください。
金融庁は「長期・積立・分散」の原則を推奨しています。この観点からは、47カ国・約3,000銘柄に分散するオルカンは原則に沿った選択といえます。
新NISAで選ぶ際のポイント
オルカンが向いている人
S&P500が向いている人
まとめ：どちらも「正解」
オルカンもS&P500も低コストのインデックスファンドですが、対象地域と値動きが異なります。どちらが絶対に優れているという答えはなく、投資期間やリスク許容度に合わせて判断する必要があります。金融庁は長期・積立・分散投資の意義を案内していますが、個別商品を推奨しているわけではありません。
A系列は一次情報から検証した月次実績を使用し、参考系列は品質を明示しています。将来の運用成果を保証するものではありません。データについて
「もし○○年から積み立てていたら？」を、オルカン・S&P500それぞれで実際に確かめてみましょう。 あなた自身の開始年・毎月の積立額で、リアルな数字を体感できます。
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